全球经济展望
毕马威于3月10日发布《全球经济展望》报告，预期全球经济将继续从疫情的冲击中复苏。全球GDP在2020年下滑3.1%后，今年有望增长5.0%，2022年将延续复苏的趋势并增长4.4%。报告预测今年全球通货膨胀升至2.3%，失业率降至6.3%。此外，报告重点分析了中国、美国、欧元区、英国、日本、印度、中东地区、沙特阿拉伯、尼日利亚、南非等区域和经济体，从全球视角分析了后疫情时代各国经济的复苏轨迹和特点。我们发现：
- 新冠疫情使全球范围内政府的作用普遍增强。
- 应急政策增加了大量负债，但低利率环境放大了各国政府可持续借款的规模。
- 后疫情时代我们可能会看到一个长期的转变，即国家在经济中扮演更重要的角色，特别是在健康领域。
中国
消费和服务业将在2021年将继续回暖，并在未来中国经济的复苏中贡献更多力量。
外部需求有望继续保持强劲，对出口形成支撑。
去年出台的旨在抗击疫情的货币和财政政策将逐步正常化，政策调整的步伐极为关键。
我们预计中国在2021年将实现8.8%的GDP增幅。价格有一定上涨压力，但受去年食品价格高基数的影响，短期内居民消费价格将保持平稳。
表1：中国经济预测（%）
资料来源：Wind，毕马威分析
注：失业率为城镇登记失业率
美国
得益于采取了大规模的财政和货币应对措施，美国在2020年避免了新冠疫情可能引发的经济灾难。
尽管如此，美国经济还在以"K"型复苏，最易受疫情影响的行业和家庭仍然需要援助，以防止长期的经济创伤。
复苏的轨迹取决于支持性的政策环境，以及后疫情时代由于企业和家庭科技水平大幅提高可能带来的生产力的爆发。
表2：美国经济预测（%）
资料来源：BEA, BLS, 毕马威分析
欧元区
为应对感染人数上升而实施的更严格的社交隔离限制，将使经济恢复进程受挫。
尽管有宽松的财政和货币政策支持，但整个欧元区内部的复苏之路将继续出现分化。
表3：欧元区经济预测（%）
资料来源：欧盟统计局，毕马威分析
英国
疫苗的加速推广将支持2021下半年经济的稳健复苏。
一季度的隔离措施将回吐2020年下半年的部分涨幅。
和英国脱欧有关的摩擦、以及与欧盟关于服务贸易有限的进展将抑制经济复苏。
表4：英国经济预测（%）
资料来源：英国国家统计局，毕马威分析
注：失业率数据为劳动力调查数据（Labour Force Survey，LFS）
日本
由于公共卫生限制将适时放宽，以及疫苗接种计划的推出，日本经济短期前景看好。
由于政策措施和疫情对物价产生了负面影响，低通胀率预计仍将持续。
尽管负债水平高，但低利率为进一步的财政政策刺激提供了一定空间。
表5：日本经济预测（%）
资料来源：日本内阁办公厅，日本内务省，毕马威分析
印度
由于更大规模的公共刺激支出、消费者信心的恢复、强劲的金融市场和制造业活动上升，印度经济正显示出广泛V形复苏的早期迹象。
资本支出计划上调34.5%，这将带动私人投资，同时刺激需求。
随着经济复苏步伐加快以及疫苗推广，预计2022财年收入水平和就业机会将得到进一步改善。
预计印度将是经济反弹最快的亚洲国家之一。
表6：印度经济预测（%）
资料来源：印度统计和计划执行部，毕马威分析
注：印度数据按照财政年度显示。2021财年GDP为预估值。2020财年和2021财年失业率根据印度CMIE数据计算。
中东地区
中东地区各国的经济复苏步伐将各不相同，凸显出地区经济发展的多样性。
海湾合作委员会（海合会）国家在面对疫情造成的经济冲击时更有韧性。
区域的经济脆弱性仍将存在，疫情和石油价格仍是影响经济的关键指标。
沙特阿拉伯
基数效应和油价回升将支撑2020年下半年以来开始的温和复苏。
对国际旅行的禁令将限制与朝圣有关的经济流动和国际收支，这一情况将至少到持续到2021年下半年。
沙特的财政相较于其他国家仍然较为强劲，但公共部门的资产负债表仍然容易受到油价波动和相关国际需求的影响。
表7：沙特经济预测（%）
资料来源：沙特统计局，毕马威分析
注：2020年的国内生产总值增长包括对2020年第四季度的快速估算。
尼日利亚
预计2021年尼日利亚的经济将温和复苏。
随着石油市场情绪的好转，石油板块可能会复苏，而农业和电信板块预计将实现较为温和的增长。
主要由于供应链冲击造成的高通胀今年有望减弱。
预计今年高失业率和未充分就业率将持续。
表8：尼日利亚经济预测（%）
资料来源：NBS, IMF, 世界银行, Rencap, BMI, NESG, SBG Securities, 毕马威分析
南非
国家预算以财政可持续性和经济增长为目标。
疫苗的推广为实现正增长提供了乐观因素。
经济仍面临巨额公共债务、电力供应不稳定和需要结构性改革的阻力。
表9：南非经济预测（%）
资料来源：南非统计局，毕马威分析