在经历过2019年首次业绩下滑之后，国民榨菜品牌涪陵榨菜最近发布了一份亮眼的半年报。
2020年上半年财务数据显示，报告期内涪陵榨菜实现营收11.98亿元，同比增长10.28%；归属于上市公司股东的净利润4.04亿元，同比增长28.44%，营收利润双增长。
受此消息利好影响，公告发布次日涪陵榨菜开盘随即涨停，报收于45.56元/股，市值达到359.6亿元。
当很多企业受困于疫情的时候，涪陵榨菜则是为数不多受益于疫情的企业之一。
疫情期间，很多人在家出不了门，难免买一些榨菜来下饭甚至还有买来以备不时之需的。
此外，新增的利润中还有一部分得益于成本缩减。报告期内，公司销售费用和管理费用分别为1.88亿元、2598.3万元，同比下降18.11%、13.36%。
在财报发布的同时，涪陵榨菜还在公告中透露了另一则消息。
涪陵榨菜计划向包括涪陵国投及董事长周斌全在内的不超过三十五名特定对象进行非公开增发，募资不超过33亿元，投入“乌江涪陵榨菜绿色智能化生产基地（一期）”，以及“乌江涪陵榨菜智能信息系统项目”这两个项目中。
做这两个项目的原因是，随着消费升级和外卖餐饮市场的发展，榨菜行业进入新的发展期。
“旨在建造高标准绿色智能化生产基地，提高原料收储及加工能力，提高公司规模化、标准化和智能化生产能力，增强物流柔性配送能力，提升环保处理水准，以满足日益多元的市场需求，以及绿色环保和食品安全监管要求，提高公司的竞争力。”
按照涪陵榨菜的推算，该项目达成后将实现每年24.6亿元的营业收入。
这个未来的营业收入现在还看不见，但是看看涪陵榨菜的净资产，也就30亿元。涪陵榨菜勇气可嘉。
那么，这个项目到底能带去每年20多亿元的收入呢？
涪陵榨菜方面表示，项目建成后，公司的榨菜窖池规模将从现有的27万吨增加到64万吨（募投项目之外，公司拟淘汰老化窖池3.7万吨）。
但是截至目前，涪陵榨菜的总产能是20万吨，公司2019年销售量还不到14万吨，也就是说，不上这个项目，产能都没有达到满负荷运转。
而不在此次募资范围的，还有正在建设的惠通年产5.3万吨的榨菜生产线、年产1.6万吨的脆口榨菜生产线。
回看过往十年涪陵榨菜的销量，从2010年到2019年销量从8.47万吨上升到13.85万吨，按照年复合增长率约5%计算，要消化掉20万吨的产能容量，至少还需要7年左右的时间。
那么，未来涪陵榨菜的销售情况会不会突飞猛进呢？难。
去年一年，涪陵榨菜销售费用增加但是销量的增加却并不明显。对此，涪陵榨菜的解释是，报告期内，因公司产品销售市场调整变化，传统渠道销量下滑，部分地区销售失序所导致。
的确，涪陵榨菜在一、二线城市市场的影响力正在逐渐减弱。
此前在家里做饭的人部分开始转向外卖；此外，随着高铁的普及，此前乘坐普通火车和汽车等交通工具的消费场景需求也在下降。
这种情况下，涪陵榨菜把目光放在了下沉市场，但是，下沉市场的消费者愿意不愿意接受涪陵榨菜，这是个问题。
最基本的是价格。
在过去的10年里，涪陵榨菜总共涨价12次，从最开始的几毛钱一袋涨到了现在的3元一袋。
虽然，即使是在下沉市场消费者的眼里3元钱可能都不值一提，但是仅一袋榨菜而已，值不值？更何况，很多县级城市的群众有自己腌制咸菜的习惯，又或者去市场购买几元钱一大块的咸菜，怎么都比3元一袋划算。
毕竟，它只是榨菜而已，只是个调剂而已。
所以，尽管上半年“意外”享受到了疫情的红利，但是涪陵榨菜未来想靠扩产来维持业绩的增长，恐怕有些困难。
新金融记者 刘畅