20180914行业风口-铁建
围绕“一带一路”建设，长江经济带发展、西部大开发等国家战略部署，重庆正加快铁路高速出渝通道规划建设。2018年，重庆在建铁路项目里程730多公里，总投资规模890亿元。至2020年，重庆市境内铁路路网密度将达到289公里/万平方公里，复线率达到78%，干线铁路电气化率达到100%。
年初，铁总提出2018年全国铁路固定资产投资安排为7320亿元，为近年来的最低点。2014-2017年全国铁路固定资产投资分别为8088亿元、8238亿元、8015亿元和8010亿元，均超过8000亿元，其中计划削减设备投资20%，导致市场情绪悲观。近期，铁总提出全年投资计划重回8000亿元，一扫市场悲观预期。
从最新数据来看，目前全国铁路投资步伐也在加快。据中国铁路总公司数据，1月至8月，全国铁路完成投资4612亿元，为年度计划（7320亿元）的63%（7320），完成进度同比提高6.2个百分点。据悉，中国铁总还在加大项目前期工作力度，今年计划新开工项目已批复23个，投资规模4033亿元。
受去杠杆、PPP清库、资金成本上升等因素影响，2018年上半年基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增速下滑至7.3%，比2017年增速下降11.7pct。
7月，国常会和政治局会议提出积极财政和加大基建投资，之后总理考察川藏铁路，川藏铁路总投资2700亿元目前已具备全线开工条件，总理提出中西部基础设施建设滞后，要加快补齐这个短板，通过扩大有效投资，加快中西部基础设施建设。加大基建投资，铁路投资成为首选项，铁路投资有望重回高点。
短期看，通过专项债（国常会要求加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度，在推动在建基础设施项目上早见成效。）和地方融资平台合理的融资两种方式帮助地方政府解决基建所需资金，尤其已开工项目的资金将优先保障，在穩投资和保障在建项目资金的基础上，上半年明显下降的项目落地率有望回升，下半年基建投资增速有望企稳。
长期看，目前我国铁路营业里程与十三五规划目标的缺口仍在。截止到2017年底，我国铁路营业里程达到12.7万公里，其中高速铁路2.5万公里，中西部地区（含东三省）铁路营业里程达9.7万公里。国家十三五末铁路/高铁目标通车15万/3万公里，仍有2.3/0.5万公里缺口。未来铁路基建投资增速将有望维持较高水平。
此外，中西部地区城镇化水平远低于全国平均水平，未来城市化空间依旧广阔，对基建投资的需要依旧旺盛，未来有望推动固定资产投资继续保持高增长。截止2017年底，全国城镇化水平已经达到58.5%，而贵州、云南等中西部省份的城镇化率均低于51%，其中贵州、云南、四川、西藏、广西五个省份的城镇化率分别为46.0%、46.7%、50.8%、30.9%和49.2%。